上半年，理财产品整体收益率波动较大，在经历了今年年初的“破净潮”之后，随着债市和A股市场逐渐回暖，理财产品净值普遍回升。

目前，“破净”理财产品占全部理财产品的比例较此前有大幅收窄。

Wind数据显示，截至7月4日，全市场披露最新净值的理财产品达26788只，其中，单位净值低于1元的产品为866只，“破净”产品占比仅为3.2%。

在5月末，该项占比为5.2%。在一季度末，“破净”理财产品占全部理财产品的比例一度接近8%。

中泰证券表示，近期理财产品净值回升的主要原因是银行间市场流动性宽裕与债券市场回暖。债券是理财产品的主要投资标的，流动性宽裕导致市场对债市的乐观情绪升温。

银行理财公司也迅速作出反应，在投资策略、操作上不断进行优化与调整。

工银理财投研团队相关负责人表示，在投资策略调整方面，及时通过调整债券组合久期、控制利率风险、提高票息收入等方式稳定固收投资，充分发挥高票息资产的“稳定器”作用。

同时，该负责人表示：“我们加强市场分析研判，坚持多元均衡配置策略，利用多资产、多策略降低单一资产和策略的波动风险，根据市场形势灵活调整股票仓位，在收益和风险之间做好平衡，提高风险收益性价比。”

业内人士认为，加大对上市公司的调研力度，正是银行理财公司加强投研建设的重要表现。目前银行理财公司的投研能力还处在重塑期，未来提高投研能力将成为转型成功的关键因素。

来源：中国证券报·中证网 作者：石诗语

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